Les entreprises dont une partie du capital social appartient à l’Etat ont un accès facilité au marché du crédit, que ce soit pour des raisons officielles (accès plus facile à des crédits formels) qu’officieux (liens entre banquier et dirigeants d’entreprises publiques). Nous avons considéré qu’avoir une partie du capital social souscrit par un agent étranger permet aussi d’accéder plus facilement à des fonds publics. En effet, les entreprises étrangères ont les moyens de s’informer des différentes possibilités de financement public et d’autre part des efforts en leur faveur ont été initiés à partir de 1983 (date du début de mise en place du plan d’ajustement structurel), l’Etat souhaitant favoriser les investissements étrangers (abrogation de la loi de marocanisation en 199145, dynamisation de la Bourse des Valeurs de Casablanca, privatisations, etc.).
Passons maintenant à la dernière variable déterminante : l’efficience technique.
Cette loi, dite de ’marocanisation’ a été mise en place à partir de 1973. Elle exigeait que 51% du capital social des sociétés soit détenu par une personne de nationalité marocaine.