La fonction de production

On suppose que la fonction de production est une fonction homogène de degré un en Kt et Nt. Dans ce cas, F s’écrit:

D’après (24):

Si l’on définit la valeur de la production Y par :

l’équation (37) décrivant la productivité marginale du capital devient:

On suppose ici implicitement une concurrence parfaite sur le marché des produits. Pour introduire des imperfections sur ce marché, il est possible, à la suite de Bond et Meghir (1994), de faire dépendre le prix de l’output du niveau de production, i.e. , où χ est l’élasticité prix de la demande. Dans ce cas, le terme intervient dans l’équation d’Euler.