La fonction de coût d’ajustement

Il est également nécessaire de spécifier la fonction de coûts d’ajustement. Traditionnellement, ces coûts sont supposés quadratiques et homogènes de degré un par rapport aux arguments. Cette formulation est proposée dans la littérature utilisant le q de Tobin dans les fonctions d’investissement, fonction d’investissement dont les coûts d’ajustement sont spécifiés de telle sorte que le q marginal soit égal au q moyen (cf. encadré 4).

On suppose que:

Ainsi, les coûts marginaux sont égaux à : et

Encadré 4. Exemples de fonctions de coûts d’ajustement

• Les coûts d’ajustement sont supposés quadratiques et homogènes de degré un par rapport aux arguments de façon à égaliser le q marginal et le q moyen. Une des fonctions les plus simple est de la forme:
  
  Hubbard et Kashyap (1992) utilisent une spécification différente qui satisfait également à la condition d’égalisation du q marginal et du q moyen. Les équations d’Euler auxquelles ils aboutissent sont similaires. Les auteurs supposent que :
  
  ν s’interprète comme le taux ’normal’ d’investissement lorsque les coûts d’ajustement sont nuls, assimilables aux taux de long terme.
  Dailami (1990) fait dépendre ν de la croissance de long terme de la demande finale, en distinguant la demande domestique de la demande externe.
  
  où est un vecteur de paramètres
  et sont, respectivement, le taux de croissance des exportations de la demande interne à la période t.
  Chatelain et Teurlai (2000) proposent une forme plus générale. Celle-ci garde les mêmes propriétés d’homogénéité que la forme usuelle et s’écrit: