§1 - Le taux d'intérêt est le premier responsable des crises.

A - Taux d'intérêt et fonctionnement cyclique de l'économie.

C'est le taux d'intérêt qui est la principale cause du fonctionnement cyclique de l'économie capitaliste pour les saint-simoniens : il incite les rentiers à thésauriser pour profiter des opportunités de placement et il suscite des comportements de spéculation en proposant aux oisifs un modèle d'économie où il est possible de gagner de l'argent sans travailler. Il porte ainsi une lourde responsabilité dans le fonctionnement cyclique du système capitaliste : d'un côté, il est à l'origine même de l'instabilité chronique dont souffre ce système et il en accentue la gravité ; d'un autre côté, par un effet de retour, il renforce ses tendances déflationnistes.