B - Le taux d'intérêt déprime la demande globale.

Le taux d'intérêt augmente les coûts de production des entreprises et il les fragilise face à la concurrence : c'est le sens de ce que nous pourrions appeler l'analyse microéconomique des saint-simoniens. Mais il est aussi directement à l'origine de la crise dans la mesure où il exerce une ponction sévère sur le revenu des travailleurs et par conséquent sur la circulation des richesses. Tel est le sens de l'analyse macroéconomique du cycle par les saint-simoniens : le taux d'intérêt décourage directement le demande d'investissement des entrepreneurs et indirectement la demande de consommation des autres salariès.