3.1. Les effets des chocs monétaires sur la balance courante en PCP

Les variations de la balance courante résultent des changements dans les revenus, national et étranger. Cette balance est le canal de transmission privilégié des chocs monétaires dans le modèle MFD.

Selon Krugman et Obstfeld (2000), lorsque les importations et les exportations s’ajustent graduellement aux variations du taux de change réel, « la balance courante peut prendre la forme d’une courbe en (J) » ²⁶⁶ après une dépréciation réelle de la monnaie. Ainsi, lorsque les entreprises adoptent la vente dans la monnaie de leur pays, la balance courante se détériore en premier lieu, et s’améliore par la suite (Masera, 1973).