3.2. Dollarisation, régime de change fixe et pass-through partiel : PtM des importations du Liban

Nous avons vu dans le Chapitre (1) que le PtM peut être étudié, soit du côté des exportateurs, soit du côté des importateurs. Lorsque le PtM est étudié du côté des exportateurs, il s’agit de la transmission des variations de change aux prix à l’exportation. Ce point a été étudié dans la Section (II) du Chapitre (1) (« Un état des lieux : PCP versus PtM »). Lorsque le PtM est étudié du côté des importateurs, il s’agit de la transmission des variations de change aux prix à l’importation. Ce point a été aussi étudié dans la Section (II) du Chapitre (1) (« Un tableau de bord des pratiques de vente à l’international ») où nous avons exposé les résultats de Campa et Goldberg (2002) (qui rejettent les hypothèses de PCP et de PtM et montrent que, du côté des importations, le PtM est partiel) et de Faruqee (2004) (qui montre que le PTM et le PCP coexistent et que le pass-through est partiel, qu’il s’agit aux prix à l’importation ou aux prix à l’exportation).

Nous avons indiqué que, du côté des importateurs libanais, le choc monétaire américain de janvier 2001 s’inscrit dans un environnement de PtM, du fait notamment que l’économie libanaise est dollarisée et que le régime de change adopté est fixe. Nous reviendrons plus en détail sur les caractéristiques de la dollarisation, du régime de change fixe et du PtM au Liban dans la troisième Section de ce Chapitre. Dans cette partie, nous étudions la relation entre la dollarisation, la fixité du taux de change et le PtM.