Les aspects de la dollarisation de l’économie libanaise
Dans les développements qui suivent, nous relevons, à l’aide de tableaux et statistiques monétaires, les principales caractéristiques de la dollarisation de l’économie libanaise : comptes de la banque centrale, dépôts du secteur privé, crédits accordés au secteur privé, dette publique, chèques compensés, etc.
Ces tableaux et graphiques montrent l’ampleur du phénomène de dollarisation, phénomène dont témoigne la double circulation monétaire. Tous les Libanais le savent, les visiteurs étrangers s’en rendent tout de suite compte, les paiements au comptant peuvent se faire, soit en livres libanaises, soit en dollars ; de même pour les paiements par cartes bancaires, pour l’émission de factures commerciales, etc. Il est fréquent au Liban d’avoir à la fois dans sa poche des dollars et des livres. Il est même fréquent de régler les achats en payant une partie en livres, une autre en dollars.
| En millions de $ | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
| Avoirs extérieurs en devises | 7 595 | 5 748 | 4 361 | 5 070 | 10 197 | 9 494 |
| Or | 2 677 | 2 524 | 2 561 | 3 216 | 3 833 | 4 006 |
| Actif total | 11 433 | 11 390 | 12 823 | 12 957 | 24 823 | 26 289 |
| Avoirs en devises/Actif | 66,43% | 50,47% | 34,01% | 39,13% | 41,08% | 36,11% |
| Avoirs en devises et or /Actif | 89,85% | 72,63% | 53,98% | 63,95% | 56,52% | 51,35% |
Sources : Publications de la Banque du Liban, du Ministère des Finances, du FMI, etc.
Les avoirs extérieurs en devises représentent une partie importante des actifs de la banque centrale. Si nous ajoutons à ces avoirs la valeur des réserves en or du Liban, la valeur des actifs de la banque centrale libellés en devises s’accroîtrait davantage.
| En millions de $ | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
| Dépôts en livres libanaises | 12 463 | 11 896 | 10 591 | 12 661 | 15 682 | 15 482 |
| Dépôts en devises | 16 253 | 19 657 | 23 661 | 24 110 | 25 293 | 29 788 |
| Total dépôts | 28 716 | 31 553 | 34 252 | 36 771 | 40 975 | 45 270 |
| Dépôts en devises/Total dépôts | 56,60% | 62,30% | 60,08% | 65,57% | 61,73% | 65,80% |
Sources : Publications de la Banque du Liban, du Ministère des Finances, du FMI, etc.
La part des dépôts en devises du secteur privé est très importante et représente plus que la moitié des dépôts de la clientèle. La dollarisation des dépôts s’accroît en période de crise, comme par exemple suite à l’assassinat du Président Hariri en février 2005. Les dépôts bancaires en devises sont passés de 66,41% du total des dépôts en janvier 2005 à 69,46% du total des dépôts en février 2005.
Selon Bhattacharya (2003), « à peu près 90% des prêts bancaires accordés au secteur privé sont en devises étrangères » 393 . Ce chiffre, correspondant aux estimations des institutions internationales, n’est pas tout à fait exact d’après le tableau (24).
| En millions de $ | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
| Créances en LL | 1 639 | 1 916 | 2 178 | 2 744 | 2 556 | 2 830 |
| Créances en devises | 12 281 | 12 834 | 12 648 | 12 459 | 12 587 | 13 099 |
| Total créances sur le secteur privé | 13 920 | 14 750 | 14 826 | 15 203 | 15 143 | 15 929 |
| Créances en devises/Total créances | 88,22% | 87,01% | 85,31% | 81,95% | 83,12% | 82,23% |
Sources : Publications de l’Association des Banques
| En milliards de $ | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
| Dette publique | 19,7 | 23,3 | 28,0 | 30,0 | 32,0 | 35,0 |
Sources : Publications de la Banque du Liban, du Ministère des Finances, du FMI, etc.
A la fin du premier trimestre de 2004, la dette publique s’élevait à 33,62 milliards de dollars, soit 185% du PIB. A cette date, la dette était libellée à 44,9% en devises étrangères, et le reste en livres libanaises. Ces chiffres témoignent du taux de dollarisation de la dette publique et fournissent un indicateur de plus sur la dollarisation de l’économie libanaise.
| Dette publique | En % |
| Dette interne | 52,8% |
| Dette externe | 47,2% |
| Total | 100,0% |
Sources : Publications de la Banque du Liban, du Ministère des Finances, du FMI, etc.
| Chèques compensés | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
| Montant de chèques en devises/Montant total de chèques |
73,83% |
71,03% |
74,16% |
72,81% |
51,55% |
72,19% |
| Nombre de chèques en devises/Nombre total de chèques |
70,81% |
69,22% |
68,13% |
67,91% |
67,61% |
66,70% |
Sources : Publications de la Banque du Liban
| En %, fin d’année | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
|
Paiements : En livres libanaises En dollars |
11,76% 88,24% |
10,47% 89,53% |
9,48% 90,52% |
9,57% 90,43% |
8,00% 92,00% |
11,96% 88,04% |
|
Retraits : En livres libanaises En dollars |
49,14% 50,86% |
55,98% 44,02% |
58,28% 41,72% |
68,31% 31,69% |
72,47% 27,53% |
72,74% 27,26% |
Sources : Publications de la Banque du Liban
Les paiements par cartes bancaires se font en grande partie en dollars. En revanche, les retraits se font plus en livres libanaises, avec une tendance exprimée à la hausse. Mais les retraits ne représentent que la moitié des paiements en valeur. D’où l’importance de la dollarisation des moyens de paiements.
| Aspects | Exemples |
| Transactions de titres sur la bourse de Beyrouth | Les prix sont fixés en dollars dans tous les secteurs. |
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Transactions immobilières |
Très fréquemment, les ventes, donations, successions, hypothèques foncières, saisies, etc. sont évaluées en dollars. De même, les jugements des tribunaux sont fondés sur des estimations en dollars, quoique mentionnant les valeurs à régler par les uns et les autres en livres libanaises. |
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Dollarisation externe |
Les échanges commerciaux (importations et exportations) se font en devises. Comme la livre n’est pas une monnaie internationale, les importateurs échangent la monnaie nationale contre des devises pour régler leurs fournisseurs étrangers. De même, les exportateurs sont réglés en devises pour leurs achats. |