Annexes

Graphique 1 : Comportement des variables macroéconomiques avant et après les plans de stabilisation fondés sur le taux de change.

Source: Calvo et Végh (1999)

Graphique 2 : Comportement des variables macroéconomiques avant et après les plans de stabilisation fondés sur la monnaie.

Source : Calvo et Végh (1999)

Tableau: Inflation, Croissance monétaire et déficits publics en Argentine et au Mexique
Année/ trimestre Taux d’inflation (b) Taux d’intérêt nominal (b) Taux d’intérêt réel (b) Taux de croissance de M1 (a) Taux de croissance du crédit au secteur privé (a) Déficit public (en pourcentage du PIB)
ARGENTINE
1982 250,9 201,9 6,2 247,5 224,0 12,6
1983 472,6 738,9 57,1 362,1 400,8 15,7
1984 745,9 868,8 10,9 566,7 554,1 17,2
1985 :1 1268,3 1266,2 -4,2 500,0 684,8  
1985 :2 1945,4 3143,1 307,8 650,0 1030,6  
1985 :3 58,7 139,5 81,7 950,0 676,6  
1985 :4 34,6 93,1 37,7 500,0 372,1 12,3
1986 85,9 107,5 10,5 86,7 83,7 8,5
1987 213,4 242,6 21,3 150,0 196,0 10,8
1988 513,8 430,4 -0,2 357,1 355,7  
MEXIQUE
1984 60,2 48,6 -6,7 60,0 51,3 6,4
1985 66,2 60,2 -2,2 49,5 69,7 8,7
1986 108,2 86,7 -8,2 67,2 101,7 14,8
1987 :1 133,6 96,1 -17,4 77,9 94,3  
1987 :2 148,0 92,0 -20,4 94,0 74,8  
1987 :3 142,1 90,5 -21,4 123,1 74,8  
1987 :4 244,5 105,2 -48,5 118,1 104,4 15,0
1988 74,8 69,2 23,2 67,8 66,9 11,3
1989 20,1 45,0 19,6 37,4 45,6 5,4
1990 30,8 35,8 6,4 62,9 41,7 3,6
(a) : Taux annuel
(b) : Moyenne trimestrielle ou annuelle des taux mensuels

Source : Kaminsky and Leiderman (1996) «  High real interest rates in the aftermath of disinflation : is it lack of credibility ?” Board of Governors of the Federal Reserve System, March 1996