D’après Masson (1999b), il y a au moins trois autres explications de la contagion pure. La première est celle des modèles de « wake-up-call » qui sont une alternative au modèle de Masson (1999a). En fait, une crise dans le reste du monde n’est qu’un signal d’alarme (wake-up-call) qui incite les marchés financiers à réexaminer les données fondamentales d’autres pays 35 . La deuxième explication est fournie par le rôle de l’asymétrie d’information et de l’hétérogénéité des investisseurs face à une crise dans le reste du monde. Enfin, la troisième explication est donnée à travers le facteur risque qui joue un rôle important dans le rééquilibrage des portefeuilles. Cette explication nous amène à discuter l’importance de la diversification dans la réalisation de la contagion. Nous discutons dès lors, le rôle de la structure de l’information dans le comportement stratégique des acteurs dans le contexte de la contagion.
L’hypothèse est celle de Goldestein (1998).