4.2.2. Résultats

Nous commençons notre analyse par la définition des périodes de crises. En effet, nous utilisons les mêmes périodes de crises relatives à la Thaïlande et la Corée (Tableau 2). Cependant, nous modifions le début de leurs périodes de stabilité : cette période commence le 31 janvier 1997 pour les marchés boursiers et le 30 avril 1997 pour les marchés de dettes souveraines.

Les tableaux 8 et 9 présentent les résultats du test DCC pour les marchés boursiers et des dettes souveraines respectivement. Nous étudions, en effet, la nature des transmissions des chocs thaïlandais et coréen sur le reste des pays de l’échantillon à travers ces deux marchés financiers. En plus des courtes périodes de crises, discutées ci-dessus, nous utilisons aussi une longue période de crise entre le 10 juin 1997 jusqu’au 30 janvier 1998.

Comme pour les résultats de la section précédente, nous remarquons que l’hypothèse de stabilité des mécanismes de propagation est toujours acceptée. Les crises thaïlandaise et coréenne ne sont pas contagieuses. En effet, ce résultat est vérifié aussi bien à travers les marchés boursiers qu’à travers les marchés des dettes souveraines, ce qui confirme les résultats de Baig et Goldfajn (1998).