1.3. Équilibres de « Tache solaire »

Dans le paragraphe précédent, nous avons vu que la multiplicité des équilibres caractérise des sauts de l’économie entre différents régimes (S_t). Ces derniers sont associés à des niveaux différents d’anticipations de dévaluation par le marché. Les sauts entre les régimes sont a priori liés aux fondamentaux notamment leur bifurcation. Toutefois, Jeanne et Masson (2000) supposent qu’à coté des fondamentaux, le saut entre les régimes peut être véhiculé par une incertitude extrinsèque – une variable tache solaire qui coordonne les anticipations du secteur privé sur un régime ou un autre ⁹⁰ . Nous présentons dans ce qui suit l’équilibre tache solaire tel qu’il est construit dans Jeanne et Masson (2000).