III – Inflation

L’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (sur la base annuelle) a atteint 17,8% en décembre 1994, pour retomber à 3,5% en 1995 et reprendre à hauteur de 9% en 1996. C’est avec le financement monétaire de 1998 que s’est produit l’aggravation de l’inflation jusqu’à hauteur de 14,7% (1998) et une détérioration du Riel qui perd 26,7% par rapport au dollar américain, après une grande stabilité autour de 2600 riels pour un dollar américain, durant les années 1993-1996.

Figure 2 : Taux d'inflation entre 1997 et 2005
Figure 2 : Taux d'inflation entre 1997 et 2005

Source : MEF, NIS, NBC et FMI, 2006, données regroupées par auteur

L’inflation était restée sous contrôle tout au long de ces dernières années. Les prix des produits alimentaires et des boissons ont légèrement chuté en 2000 à l’exception toutefois de la courte période des festivités du nouvel an khmer au mois d’avril. Les inondations, ayant enrichi le sol en matières alluviales, ont contribué à l’amélioration des rendements agricoles. Il y’avait donc eu une offre abondante de produits agricoles tels que les légumes, les fruits, les volailles, les oeufs et la viande de porc. Le taux annuel d’inflation a baissé pour arriver à -0,8% en 2000, reflétant ainsi la réduction enregistrée dans les prix des produits alimentaires, des produits pétroliers, des vêtements et chaussures.

Tableau 2 : Indicateurs macro-économiques sélectionnés
Indicateurs 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Projection
PIB en milliards de Riels (aux prix courants en 2000) 10 999 11 544 12 994 14 089 14 863 15 643 16 745 18 032 17 736
PIB en millions US$ (aux prix courants) 3 677 3 059 3 407 3 651 3 778 3 989 4 213 4 490 4 212
Croissance réelle du PIB (en %) 5,7% 5,0% 12,60% 8,4% 5,5% 5,2% 7,0% 7,7% 7,0%
Parts à la formation du PIB (aux prix courants en 2000)
- Agriculture (en %) 42,76% 42,81% 39,43% 35,95% 35,01% 32,33% 33,90% 30,87% --
- Industrie (en %) 16,57% 16,77% 18,06% 21,85% 23,04% 25,67% 26,84% 28,94% --
- Services (en %) 36,32% 36,32% 36,97% 37,13% 36,53% 36,23% 33,90% 34,39% --
 
PIB par tête (en US$) 316 251 273 288 293 303 314 328 305
Population (en Millions) 11,640 12,186 12,462 12,688 12,922 13,164 13,415 13,675 13,8
Taux de change officiel 2 991 3 774 3 814 3 859 3 924 3 921 3 975 4 016 4 211
 
Inflation en Riels ( % moyenne annuelle) 8,0% 14,7% 4,0% -0,8% 0,7% 3,70% 0,50% 5,60% 6,70%
Inflation (en % trimestre sur trimestre) 9,1% 12,6% 0,0% 0,5% -1,3% 3,3% 1,2% 3,9% 5,8%
 
Epargne domestique (en % du PIB) 20,5% 21,3% 20,1% 20,9% 21,5% 16,2% 13,3% 14,5% 12,7%
 
Total Investissements en % du PIB -- -- -- -- 21,2% 17,3% 16,6% 17,0% 16,3%
- dont Investissements Publics -- -- -- -- 6,6% 7,8% 7,2% 7,3% 6,7%
- dont Investissements Privés -- -- -- -- 9,1% 4,3% 4,3% 5,1% 4,7%
- dont Investissements par les donnateurs -- -- -- -- 5,5% 5,2% 5,1% 4,6% 4,8%

Sources : Ministère de l’Economie et des Finances; Banque Nationale du Cambodge; Institut National des Statistiques/Ministère du Plan, 2006, données regroupées par auteur

L’index des prix à la consommation (IPC) a recommencé à grimper de 1% au cours du 1er trimestre de 2001 du fait notamment de la hausse des prix des produits alimentaires et des boissons qui était de l’ordre de 5,7%. Par ailleurs, les prix du logement et d’autres services ont observé une légère hausse de 2%. Au cours du deuxième trimestre de 2001, une augmentation supplémentaire des prix du logement et de certains services, ainsi que de ceux des transports, communications, et soins ont provoqué une légère poussée de l’IPC de l’ordre de 0,15%. L’augmentation des prix des services des transports et télécommunication (1%) était due à la hausse des prix de pétrole à la pompe, elle-même dictée par le renchérissement du prix du pétrole au niveau mondial. L’inflation a montré une tendance à la hausse au troisième trimestre de 2001. Elle a eu pour effet d’affaiblir le Riel et a provoqué une hausse générale des prix en août/septembre 2001.

Il faut également souligner la politique du gouvernement en terme de maîtrise de l’inflation pour laquelle l’objectif est de se situer en dessous de la barre des 4%. Les cinq années écoulées, l’inflation restait sous contrôle, avec un taux moyen de 1,6%. Il faut souligner que dans notre économie nationale l’inflation est très néfaste, en effet il s’agit avant tout du bien être de notre population. L’économie cambodgienne étant fortement dollarisée, et les salaires étant payés en riels, une variation, même infime, se traduit directement par une perte de pouvoir d’achat. Donc, le plus grand acquis économique du gouvernement de HUN Sen dans la dernière décennie est d’avoir maintenu l’inflation à un niveau bas. Toutefois, la forte croissance de la masse monétaire en circulation en 2002 a contribué à une accélération modérée de l’inflation, qui a atteint 3,7%. Cette poussée inflationniste s’est tassée en 2003. L’inflation en moyenne pour 2003 se situe à hauteur de 0,5%. Mais l’année 2003 a été dans ce sens très délicate, car le riel s’est déprécié de 2% en avril, mais s’est stabilisé après les élections qui entraînent toujours une certaine incertitude politique. Par conséquent, en 2004, l’inflation a remonté jusqu’à 5,6% et 6,7% en 2005.