2.1.1 Le critère de "différentiels d’inflation nuls"

Selon ce critère, « si les différentiels de taux d’inflation entre un groupe de nations [adjacentes] sont nuls, l’ensemble constitue une zone monétaire optimale¹⁴⁴ ». Ce critère synthétise les conclusions de trois auteurs : Harberler, Fleming et Magnifico.

Théoriquement, le cas de figure idéal qui satisfait ce critère est celui où l’ensemble des pays de l’union (ou de la future union) réalise le même taux d’inflation. Il est néanmoins irréaliste d’imposer une telle condition, car le taux d’inflation est un indice qui reflète plusieurs facteurs dont, entre autres, les différences structurelles de développement entre les pays, les différences dans les modes d’action des syndicats et/ou dans la façon de conduire les politiques monétaires. Ceci étant, pour que les pays partenaires dans un accord de coopération régional réalisent le même taux d’inflation, il faut que les différences citées soient aplanies. En d’autres termes, il faut une convergence réelle. Or, dans la réalité des différences résiduelles subsisteront toujours entre les économies nationales quels que soient les efforts fournis pour les gommer. Ceci nous amène donc à examiner les controverses suscitées par la proposition de ce critère.