1. Une politique monétaire pour les PED

La politique monétaire n’est pas le sujet de notre thèse. Nous avons entrepris néanmoins d’indiquer quelques pistes de réflexion pour des politiques monétaires dans des PED. Nous verrons dans le troisième chapitre l’intégration de ces propositions à l’ensemble du projet. Notre angle d’attaque sera par le crédit : comment dans un PED augmenter l’efficacité du secteur bancaire (entendue comme la capacité de prêter le montant le plus élevé possible sous la contrainte d’un risque acceptable).

La politique monétaire a actuellement un statut ambigu. Pour les uns, elle est une panacée, pour les autres, un outil trop puissant pour être manipulé par des amateurs, et, pour presque tous, elle est hors d’atteinte des PED. Nous évoquerons d’abord les difficultés pratiques pour une politique monétaire dans un PED, nous verrons ensuite que ces difficultés pratiques peuvent être largement éliminées par une dollarisation complète, nous examinerons également le rôle d’une banque centrale comme prêteur en dernier ressort (PDR) et comme emprunteur en dernier ressort (EDR), enfin nous suggérerons de nouveaux instruments à la disposition des banques centrales, pour réduire les risques d’actif et de passif des banques commerciales.