2.3.2 Une politique monétaire permissive

Après plusieurs années de conduite rigoureuse de la politique monétaire, notamment durant la période d’ajustement structurel, l’Algérie a renoué avec sa traditionnelle conception permissive de la monnaie et du crédit. En effet, nous assistons, depuis 1998, à l’accroissement de l’émission monétaire sans rapport avec l’évolution de la sphère productive. Il est frappant de remarquer la ressemblance du déséquilibre Masse Monétaire/ Production entre la période « Post Ajustement Structurel » et les années 1970. Ainsi, à chaque fois que les prix internationaux des hydrocarbures augmentent, l’Etat renoue avec la politique distributive ignorant totalement les lois de l’économie politique en la matière. A ce propos, l’analyse des évolutions respectives de la Masse Monétaire et du PIB, ainsi que les contreparties de la création monétaire durant ces dernières années, est édifiante.