2.3.3 Evolution de la masse monétaire

La comparaison entre l’évolution de la Masse Monétaire et le PIB permet de constater un déséquilibre important entre la Masse Monétaire et la Production : tandis que la variation de la masse monétaire dépasse souvent les 20 %, l’évolution du PIB se situe, quant à elle, entre 2 % et 5 % comme l’indique le tableau ci-dessous. Ce déséquilibre entretenu révèle les contradictions de l’Etat Algérien en matière de conduite de la politique économique. D’un côté, le discours officiel affirme la volonté de l’Etat de soumettre l’économie aux lois du marché, d’un autre, il laisse « filer » les déficits en les comblant par l’émission monétaire.

Cette situation, faite d’une expansion monétaire importante par rapport à l’évolution de la sphère réelle, a conduit vers une surliquidité du système bancaire. Les tableaux n° 6.8 et 6.9 et 6.10, ci-dessous, montrent clairement cette situation.

Source. Construit par nos soins à partir du rapport CNES : Politique monétaire, juin 2003 et des différents rapports du Ministère de Finance, in finance.org..