| Identifiant du document |
lyon2.2004.gros_s |
| Code de l'institution |
lyon2 |
| Année |
2004 |
| Auteurs |
GROS Stephane |
| Titre |
La crise financière bulgare de 1996-1997: relations entre la crise bancaire et la crise monétaire |
| Titre autres langues |
| en |
The 1996-1997 financial crisis in Bulgaria:Links between the banking and currency crises |
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| Membres du jury |
SANDRETTO RENE --- RICHET XAVIER --- MILLER Jeffrey --- BECK Stacie |
| Directeurs de thèses |
SANDRETTO RENE |
| Diplome |
Doctorat Nouveau Régime |
| Etablissement |
Université Lumière Lyon 2 |
| Ecole Doctorale |
Economie, Espace et Modélisation des Comportements |
| Factulté |
Faculté des Sciences Economiques et de Gestion |
| Discipline |
Sciences économiques |
| Date de soutenance |
2004-04-05 |
| Type de document |
Thèse de Doctorat Nouveau Régime |
| Résumés |
| fr |
Au printemps de 1996, la Bulgarie a traversé une crise financière très grave, combinant panique bancaire et spéculation contre la monnaie nationale, le Lev. La crise a culminé en février 1997, avec une courte période d'hyperinflation et une crise politique entraînant la chute du gouvernement. Cette thèse a pour objet d’expliquer la crise bulgare et d’examiner en particulier, les relations entre la crise bancaire et la crise monétaire. Quatre approches sont utilisées à cette fin : 1) une présentation des modèles théoriques de crises financières, et notamment des modèles dits de « crises jumelles ; » 2) une comparaison de la crise Bulgare avec celle d’autres économies en transition ; 3) une chronologie détaillée des crises bancaire et monétaire en Bulgarie ; et 4) l’estimation d’un modèle unifié de substitution de devises et d’actifs, avant et pendant la crise. Les quatre approches produisent des conclusions similaires, et suggèrent la prééminence de la crise bancaire sur la crise de change. La crise bancaire aurait entraîné des dépenses fiscales très lourdes, un gonflement de la dette publique et la crainte de voir le gouvernement recourir à la planche à billets, comme dans les modèles « classiques » de crises financières. Il semblerait aussi que le niveau des réserves de change de la banque centrale ait joué un rôle prépondérant dans la formation des anticipations des ménages. L’analyse empirique présentée dans le dernier chapitre mesure l’impact des anticipations de change sur la substitution de devises et tente de quantifier l’effet des variations des réserves de change sur la composition des portefeuilles d’actifs. |
| en |
In the spring of 1996, Bulgaria was hit by an extremely severe financial crisis, with repeated bank runs and a rapid depreciation of the Lev. The crisis culminated in February 1997 with a short period of hyperinflation in the midst of political upheavals. The purpose of the dissertation is to explain the Bulgarian crisis and explore, in particular, the relationships between the banking and currency crises. Four approaches are used to that end: 1) an overview of the literature on financial crises, with an emphasis on the so-called”twin-crises;” 2) a comparison of the Bulgarian experience with other transition economies; 3) a detailed chronology of the banking and currency crises; and 4) empirical investigations on the magnitude and causes of portfolio shifts during the crisis. All four approaches point towards the same set of conclusions and highlight two principal channels between the banking and currency crises. First, the banking crisis led to large fiscal costs, a swelling of domestic debt, and the realization by Bulgarian households that the government would not be able to absorb those costs without resorting to the printing press. Second, the level of international reserves held by the central bank had an impact on the timing and magnitude of the bank and currency runs; suggesting that foreign exchange reserves acted as a signal of the government’s ability to act as a lender of last resort in both the banking and currency crises. The empirical analysis provides an estimate for the impact of expected depreciation on currency holdings, and attempts to quantify the effect of changes in foreign exchange reserves on households’ portfolio decisions. |
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| Mots-clés |
| fr |
Bulgarie ; économie bulgare ; crise financière ; crise jumelles ; panique bancaire ; transition ; substitution d’actifs ; réserves de change. |
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| Editeur |
CyberDocs |
| Format |
text/xml |
| Langue |
en |
| Copyright |
Copyright GROS Stephane et Université Lumière - Lyon 2 - 2004.Ce document est protégé en vertu de la loi du droit d'auteur. |
| Diffusion |
[internet] |
| Identifier |
http://theses.univ-lyon2.fr/documents/lyon2/2004/gros_s |
| Extent |
33430 |
