Les mesures intermédiaires de la politique monétaire : rôle et implications stratégiques

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Contrat de diffusion
Remerciements
Introduction générale
- A. La formulation de la politique monétaire
  - A.1. L’aspect tactique de la formulation
  - A.2. L’aspect stratégique de la formulation
    - A.2.1. L’objectif(s) final(s) de la politique monétaire
    - A.2.2. Les mesures intermédiaires
- B. Structure de la thèse
Premier chapitr e. La stratégie de formulation intermédiée : instauration puis déclin
- Section I. Instauration du régime de cible intermédiaire d’agrégat de monnaie
  - A. Les préalables à l’émergence du régime de cible intermédiaire
    - A.1. Échec de la politique de guidage des taux d’intérêt
    - A.2. Échec de l’activisme monétaire
  - B. Principe et présentation du régime
- Section II. Déclin du régime de cible intermédiaire de monnaie.
  - A. Incidence de la libéralisation financière
    - A.1. Remise en cause de la contrôlabilité de l’offre et de la définition même de la monnaie
    - A.2. Remise en cause de la stabilité et de la nature causale de la relation
  - B. Le ciblage intermédiaire et le traitement de l’information disponible
    - B.1. Une sous-exploitation de l’information disponible et une inefficacité prouvée
      - B.1.1. Le ciblage « inconditionnel » : une sous-exploitation de l’information
      - B.1.2. Le ciblage « conditionnel » : un arbitrage entre efficacité et transparence
    - B.2. C. Les alternatives aux ciblage strict d’agrégat de monnaie
      - B.2.1. C.1. Le ciblage hybride
      - B.3. Les autres cibles intermédiaires
Deuxième chapitre. La stratégie de focalisation directe : une formulation selon deux types de mandats et deux types d’annonces
- Section I. Étude de la nature du mandat et de son évolution
  - A. Le mandat dual : cas des Etats-Unis d’Amérique
  - B. Le mandat hiérarchique : cas des pays à ciblage d’inflation
    - B.1. Mandat hiérarchique avec cible explicite
    - B.2. Mandat hiérarchique avec cible implicite
- Section II. Étude de La nature de la cible et de son horizon.
  - A. Définition de la stabilité des prix. Quelle valeur lui attribuer ?
    - A.1. Niveau des prix versus inflation
    - A.2. Quelle valeur attribuer à la cible d’inflation ?
      - A.2.1. Les inconvénients d’une cible d’inflation nulle
      - A.2.2. Les avantages d’une cible d’inflation positive
  - B. Modalité d’annonce de la cible et fixation de l’horizon
    - B.1. Modalité d’annonce de la cible
      - B.1.1. Définition quantitative ou cible explicite
      - B.1.2. Fourchette ou valeur ponctuelle
    - B.2. L’horizon
      - B.2.1. L’horizon de ciblage
      - B.2.2. L’horizon d’engagement
Troisième chapitre. La stratégie de focalisation directe : une approche « forward looking » et inclusive de l’information
- Section I. L’élaboration de la prévision d’inflation à partir des indicateurs informationnels
  - A. L’évolution du concept d’indicateur
    - A.1. Indicateur indice de l’état de la politique monétaire
    - A.2. Les Indicateurs informationnels
      - A.2.1. Une variable unique versus une batterie de variables
      - A.2.2. Causalité structurelle versus pouvoir de prédiction
  - B. Les indicateurs informationnels structurels versus indicateurs informationnels d’anticipations.
    - B.1. Les chausses trappes des indicateurs informationnels d’anticipations
      - B.1.1. Pouvoir de prédiction et conduite de la politique monétaire
      - B.1.2. Les indicateurs d’anticipations et le processus d’autoalimantation
    - B.2. Le retour vers les prévisions structurelles
- Section II. Le rôle de la « prévision d’inflation » dans la formulation du ciblage d’inflation
  - A. La formulation de la politique de ciblage d’inflation
  - B. Les débats autours de la règle de « prévisions d’inflation »
    - B.1. Règle de ciblage et règle instrument
    - B.2. « La prévision d’inflation » : Une cible intermédiaire Idéale ?
Conclusion générale
Annexes
Bibliographie

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